美联储将于北京时刻周四(8月2日)清晨2:00发布新一期利率抉择。美联储本周坚持现行利率水平不变乃大概率事情，且不会发布点阵图，主席鲍威尔也不会举行新闻发布会，因而出资者的目光将悉数集合于会后发布的方针声明。
现在商场关于美联储在9月份完结年内第三次加息、而且下半年完结再加息2次的等待甚高，可是债券收益率差收窄，一起其抉择方案独立性又面对来自白宫方面的行政压力，美联储2019年钱银方针走向远景已成为了出资者新的探求点。不过鉴于全球交易战对美国经济的影响仍有待评价，美联储官员不太可能在本周泄漏有关何时完毕加息的信息。
★6月会议回忆
鉴于已完结的和预期的工作商场状况和通胀状况，美联储钱银方针委员会决定将联邦基金利率方针区间上调25个基点至1.75-2%。
美联储在方针声明中删除了“联邦基金利率仍将适当长一段时刻坚持利率在当时低位”的表述，并提高了年内加息次数预期，称本年应该加息4次。
美联储认可美国经济的微弱气势，并对其持续升息的方案有满足的决计。大大都委员遍及赞同近期经济数据显现经济微弱，正向他们预期的方向开展。大都委员标明财政方针支撑经济添加。
美联储还上调2018年GDP增速预期0.1%，上调今明两年PCE通胀预期，一起下调2019年、2020年失业率预期；美联储还以为，中期内坚持通胀方针在2%左右，劳动力商场持续收紧。
但美联储以为，宣告通胀方面取得胜利为时尚早，并重申将坚持宽松钱银方针的态度。
★8月会议亮点
利率远景：何时完毕本轮加息周期
美联储主席鲍威尔在7月份到会国会听证会时重申，渐进加息仍是当时最佳方针途径。咱们十分慎重，保证方针收紧脚步不会过快。跟着方针正常化，美联储将供给更少前瞻性指引。
美国商务部7月27日发布的数据显现，得益于消费者开销微弱反弹，美国第二季度实践GDP年化季率初值添加4.1%，虽不及4.2%的预期值，但仍大幅逾越前值，并创下近4年新高。
美国经济数据坚持强势，极大提高了美联储在年内剩余时刻再加息两次的概率，但商场关于美国长时刻坚持这样的经济增速存在疑虑。
6月会议纪要显现，美联储官员评论了短期内是否有阑珊的危险，并表达了对全球交易争端可能冲击经济的忧虑。许多美联储官员估计新式商场和欧洲会呈现下行危险。
FX678征引境外组织的观念以为，美联储官员不太可能泄漏有关他们将何时完毕加息方针的任何新信息，他们必需求考虑的一个不知道要素，交易抵触是否终究会损伤美国经济。
防止收益率倒挂
6月会议纪要显现，美联储官员广泛评论了是否最近长短期公债收益率差收窄可能是行将呈现经济阑珊的痕迹。多位与会委员以为，持续重视收益率曲线斜率是重要的。
(上图为美国10年期和2年期国债收益率差)
美联储一些区域联储的主席们期望，美联储在进步利率方面坚持慎重，以防止短期国债收益率高于长时刻国债收益率。这些美联储官员以为，债券收益率曲线倒挂曩昔被证明是经济阑珊的牢靠征兆。
圣路易斯联储主席布拉德7月20日在肯塔基州格拉斯哥(James Bullard)标明，鉴于美国通胀预期温文，没有必要过火推进钱银方针正常化，使债券收益率曲线呈现倒挂。
交易战
6月会议纪要显现，大大都美联储官员指出交易方针相关的不确定性和危险现已加重，忧虑上述不确定性和危险终究可能有负面影响。
鲍威尔本月在国会证词中亦标明：“整体而言，那些交易敞开的国家、不设置包含关税在内交易壁垒的国家，经济添加会更快。而那些走上交易保护主义路途的国家，经济体现会更糟糕。”
尽管美国和欧盟之间的交易关系暂时得以平缓，但全球交易冲突的中心焦点——中美对立没有呈现平缓痕迹。美国在7月初对从我国进口的340亿美元产品加征关税，并扬言加码到2000亿美元。
5月之初，约15%的美国消费者标明关于特朗普的交易方针标明忧虑，可是到6月份这一数字上升至21%。据密歇根大学最新消费者查询数据显现，7月这一数字现已上升至了38%。
这些居民中有52%的人在7月的查询时体现出了关于特朗普交易方针的负面心情。他们忧虑未来经济增速的放缓以及通胀的持续上升。
政治压力
美国总统特朗普(Donald Trump)最近对美联储采取了盛气凌人的姿势，揭露批评美联储将利率定得过高，扼杀了美国的经济添加。他写道：“钱银方针收紧损伤了咱们所做的一切。美国在加息，美元不断走强，这夺走了美国的竞赛优势。这不是一个公正的竞赛环境。”
再加上其他政府官员的言辞，这引发了一种令人不安的可能性：白宫可能会迫使美联储对加息踩刹车，进而加快推升通胀。
尽管美联储具有抉择方案独立性，可以在很大程度上扫除行政当局的揭露压力，但从历史上看美联储也并非彻底无动于衷。上世纪60年代末，美联储就屈服于白宫的要求，将失业率降至15年来的最低水平，这一方针导致了两位数的通货膨胀。
汇通网征引境外分析师的观念以为，美联储唯有更多地完结交流揭露化，才干尽量防止行政当局越权指挥的危险。现在美联储对主席鲍威尔参加的会议都揭露纪要，人们也从中知道，鲍威尔定期汇见财政部长努钦和白宫首席参谋库德洛。
是否评论怎么处理财物负债表
美联储主席鲍威尔在其最近的国会证词中说到财物负债表。他标明，财物负债表将在相对不久的将来，以严厉的方法回到他们的钱银方针结构评论中来。
美银美林美国短期利率战略主管Mark Cabana以为，美联储本周可能评论怎么处理其财物负债表。现在美联储现已在逐渐减缩其财物负债表。
★组织前瞻
加拿大皇家银行首席美国分析师Tom Porcelli标明，尽管自前次美国联邦揭露商场委员会(FOMC)会议以来交易严重形式有所升温，但美联储现在还不信任这使得远景发作本质的改动，咱们的中心观念仍是，美联储本年还将加息50个基点，2019年再加息100个基点。
巴克莱研讨团队以为美联储对美国二季度GDP数据的观念与其邻近，考虑到交易方针的不确定性，交易收入的削减，将注意力会集在国内买家的终究出售上。按净利润核算，委员会可能得出一个这样的定论：经济影响方案正在以预期的方法经过。
西太平洋银行估计，本周美联储8月利率抉择极有可能维稳利率，并重申近期对经济添加及通胀的表述，及将坚持逐渐加息的态度；这将不会大幅改动美联储加息预期，焦点仍集合在9月及12月加息预期上。
野村证券估计，美联储8月利率抉择料按兵不动。抉择后的钱银方针声明方面，在描绘持续逐渐提高方针利率方面，将添加“当时”一词，基调将与美联储主席鲍威尔半年度国会证词共同。不过在下次加息(可能是9月)前，“将坚持宽松的钱银方针态度”这一表述将仍坚持。
瑞银集团估计，美联储本年再加息1次，美联储将在本年12月按兵不动，下一年加息3次，钱银方针变得稍微紧缩；缩表将得以持续，到2020年5月的财物负债表终究规划达3.5万亿美元。
芝加哥Grant Thornton首席经济学家Diane Swonk标明，美联储需求做的是重申当时的经济添加及通胀数据，一起标明作好9月加息的预备。
摩根士丹利美国首席经济学家Ellen Zentner标明，交易严重带来的下行危险没有改动美联储逐渐收紧钱银方针的决计。
摩根大通美国首席经济学家Michale Feroli标明，美联储仍在尽力将利率上调至中性水平3%邻近。他指出，一旦美联储将利率上调至这一水平，美联储的利率决定将变得愈加困难。“一旦利率回到中性，更多的将是判别美国经济是否过热。”
Grant Thornton首席经济学家Diane Swonk标明：“有95%的可能性在9月加息，美联储将会暗示这一点，并明晰地标明经济添加的有利要素和通胀的升温趋势。”
★商场影响
尽管美联储本周加息概率极低，但随后宣布的声明可能进一步对交易战宣布负面观念，还有可能对收益率差缩窄体现出更大的忧虑，这些都有可能对美元指数带来利空，并提振欧元和黄金价格。
美元指数或回落到94关口下方
摩根士丹利分析师在最近的一篇陈述中标明，对美元仍坚持中性态度，直至美元在行将到来的8月份呈现显着的转向；全球流动性不断下降的环境终究将促进资金流入美国财物，但跟着对美国危险财物、保护主义和不断上升的美国赤字的忧虑，现在正挨近一个更高的动摇性时期。
技能面上看，美元指数现已见顶，未来几周内面对转势。日线MACD方针呈现了典型的顶部违背特征，顶部楔形结构或正在构筑之中，始于6月14日的上行趋势支撑线甚为显着。
小时图上看，美元指数B浪中的abc三子浪反弹走势或现已完结，C浪杀跌或随时可能降临，假定C浪始于94.70，波涛尺计算61.8%跌落方针位看到93.73。
欧元兑美元升破1.1750后看多
法国兴业银行(SocGen)称，欧洲仍有许多政治要素需求处理，全球交易战危险也还未散失，欧元进一步走强还需美联储的加息速度不会显着快于当时预期途径。
该组织弥补道，欧元兑美元现已为2018年余下时刻重启反弹打好了根底。现在多空实力根本平衡，相对债券收益率也不再毫无保留的镇压，欧元兑美元估值问题从头抢占目光。
日线上看，欧元兑美元收敛楔形构筑较美元指数更为显着，仅仅该楔形处于汇价运转的相对低位。假如价格后市升破1.1750，欧元远景遂看多；但若跌破1.16-1.1575一线后将看空汇价。
鉴于汇价在三角形形状内走出的五浪动摇，更倾向于以为这一走势或将价格牵引至更低位1.12一线，尤其是多头一直无法攻破1.1855阻力位水平的景象下。
现货黄金在1214-1226美元区间呈中性
尽管遭到交易战损伤最大的仍是那些新式国家钱银，那些国家为捍卫辅币汇率纷繁挑选兜售黄金，导致黄金大幅蹉跌，美元反而成为了赢家。但从近期走势看，黄金空头现已堕入力竭，技能上存在反弹调整需求。
在太平洋出资办理公司(PIMCO)基金司理Nic Johnson看来，黄金的“苦楚”可能行将完毕。在实践收益率没有上升的状况下，黄金价格不断跌落，这标明黄金相关于其他美元计价的避险财物显得更廉价。加上美国总统特朗普“悲叹美元走强”的言辞，这可能会从头激起人们对黄金的爱好。
现货黄金好像在每盎司1214-1226美元区间呈中性，打破该区间可能预示金价未来走向。该区间由下行C浪的114.6%和100%预估水平组成。若打破1226美元，可能会进一步上探1237美元。
若金价进一步上涨，将承认1214美元邻近构成的双底形状，相应地1258美元将成为新的上行方针。若金价跌破1214美元，可能承认C浪持续下探1194美元。
